16 Juil 2019

Quels investissements privilégier pour le second semestre 2019 ?

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Investissements à privilégier pour le deuxième semestre 2019 ?

Deux tendances ont guidé les actifs financiers au cours du 1er semestre 2019.

La Réserve fédérale américaine a annoncé qu’elle allait suspendre ses hausses de taux. Ensuite, elle s’est engagée à faire preuve de patience, puis a déclarée être prête à baisser ses taux. Depuis, d’autres banques centrales lui ont emboîté le pas. Cela a été le cas de la Banque centrale européenne, qui a écarté toute perspective de hausse des taux avant la mi-2020.
Au mois de mai, Donald Trump a augmenté des droits de douane sur les importations chinoises et menacé de taxer les importations mexicaines. De ce fait, les marchés ont accusé un recul. Depuis, les États-Unis et la Chine semblent vouloir apaiser les tensions commerciales.

Avoir une exposition au risque équilibrée

Stéphane Monier observe « Si l’on considère les mois à venir. L’impact des hausses des droits de douane du premier semestre 2009 a déjà été largement pris en compte. Cependant, il convient de rappeler que le différend commercial a fortement perturbé les chaînes d’approvisionnement, sapant la confiance des investisseurs et freinant la croissance des entreprises. Par ailleurs, le mois dernier, le contexte est devenu encore plus complexe avec l’aggravation des tensions américano-iraniennes. »

Le stratégiste encourage les investisseurs à s’assurer que l’exposition au risque est équilibrée.

Les mesures prises par les banques centrales devraient soutenir les valorisations et la confiance à court terme. Néanmoins, avoir recours à des couvertures (or, yen…) paraît nécessaire pour pouvoir atténuer les regains de volatilité et amortir les turbulences occasionnées par les turbulences macroéconomiques.

Les points clés retenus pour passer un bon second semestre sont :

  • Surveiller les regains de volatilité. La probabilité d’un accident économique demeure élevée.
  • Détenir un niveau adéquat de liquidités et de trésorerie pour saisir des opportunités.
  • Privilégier les obligations par rapport aux actions:le potentiel de hausse des actions est limité.
  • Regarder vers les actions des secteurs technologie et banque.
  • S’intéresser à la dette émergente.
  • Avoir de l’or. en effet, l’or est une protection contre les turbulences de marché.
  • Ne pas avoir trop de dollar. L’affaiblissement du billet vert, surévalué de 5 %, devrait s’accélérer.
  • S’exposer au yen. Il représente une meilleure couverture de change contre l’aversion au risque.
  • Tirer parti de l’évolution attendue des devises émergentes.

Consulter l’article : Gestion de fortune (12/07/2019).

 

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